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以上是坤彩科技所处产业链中的困境，一方面是遭遇自身产能的瓶颈，另一方面是国外巨头垄断高毛利的产品端而公司自身处在行业毛利较低的产业位置，那其是否还有机会破局呢？首先从行业需求看，珠光材料下游需求旺盛。珠光材料广泛应用于汽车、化妆品及以涂料、塑料、油墨为主的工业领域，由于独具珠光光学特征和金属闪光效果，符合消费升级趋势，在汽车、化妆品等领域的应用独具优势。华泰证券认为，珠光材料下游需求强劲，高端产品放量在即。2017 年全球颜料需求约100 万吨，有机、无机及金属颜料占到80%，珠光材料需求仅10 万吨。展望未来，珠光材料以其高性能有望对其他颜料进行替代，同时预计2020 年珠光材料市场需求有望达到15 万吨。珠光材料需求增长主要在于：（1）工业级珠光材料有望受益应用领域的扩张及新领域的延伸；（2）全球汽车产量及保有量稳步增长，珠光材料在汽车领域的渗透率在不断提升；（3）随着收入提高和消费升级，人们对外在形象的认识与要求不断提高，推动全球化妆品行业的持续增长。

对于库存的增加，公司解释称，2018年公司新开发产品型号有120多个，为了满足销售需要对新型号产品进行备货，从而使得库存商品增加1304.35万元；海外子公司销售增长，为了能及时交货，提高服务水平，需要增加备货，同时美国子公司为避免贸易战所引起的关税影响而增加备货，使境外子公司库存商品增加1564.99万元。2018年仅库存商品就新增逾1.3亿元，还有1亿元左右的增量库存商品未见详细解释。

孙正义的另一个错误？“酒店这件事情很难走捷径，资本能够让它变快，但你要同时为业主和顾客带来价值。”OYO前培训学院院长张宇说，“在中小酒店这个市场里面，OYO所做的事情只是调低了价格，没有带来价值，而调低价格是最容易做到的事情”。张宇认为，虽然OYO的高管团队都很聪明，但目前OYO的种种做法最终带来的后果是，OYO最后签下来的酒店都是质量不好和运营效率不高的酒店，“拿到的店全是烂店，最后会把自己变成一家垃圾公司。”

第二，9月份国务院决定提前下达明年专项债部分新增额度，市场预期提前下达的规模最高可达1万亿元左右，但目前看来年内落地的概率也在降低，且规模可能会显著低于预期。笔者认为，四季度货币财政政策力度有所降低的原因是中国经济基本面趋稳，年内多次降准和2万亿元专项债的政策滞后效应在逐步显现。虽然三季度GDP增速下滑至6.0%，且四季度有可能会跌破6%，但鉴于国务院总理李克强多次强调“只要就业好，GDP增速高一点低一点都可接受”，笔者认为，中央和监管层的政策目标早就已经从GDP增速转向就业。

责任编辑：魏雨人力资源社会保障部：个人和小微企业可分别申请最高不超过15万元和300万元的创业担保贷款新华社北京12月5日电 记者5日从国务院政策例行吹风会上获悉，在鼓励支持就业创业方面，符合条件的个人和小微企业，可分别申请最高不超过15万元和300万元的创业担保贷款。

而全球经济企稳会令全球货币宽松力度有所下降，去年以来的降息潮会在明年有所消退，之后全球主要央行都将进入政策观察期。以美联储为例，在今年7、8、9三个月连续的预防性降息之后，美国经济的衰退风险明显下降，GDP增速和通胀都有所回升。在此背景下，笔者预计，美联储在2020年将维持联邦基金利率不变，且财政刺激对GDP的贡献会从今年的0.5个百分点下降至明年的0.3个百分点。而对于经济下行压力较大的欧元区，预计欧洲央行也不会继续在负利率的道路上继续前行。